> ## Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://docs.li.fi/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# 不再为每一美元的流转承担资金池深度成本

> 在以美元计价的代币之间按平价流转，而不是在每一跳都承担资金池深度带来的成本。

以美元计价的产品会把每一种稳定币都视为同一种资产。但其底层的路由层通常并非如此，而这其中的差额会在每一跳中以基点的形式产生，并由离客户最近的那一方来承担。

## 这会为你的产品带来什么改变

> **输出与输入一致**
>
> 符合条件的等价交易对按平价定价，因此转入十万，转出的也是十万，任何费用都会单独列示。

> **规模不再意味着更高成本**
>
> 汇率不随交易规模变化，因此一笔资金管理再平衡与一笔零售转账获得的汇率相同。

> **是承诺，而非估算**
>
> 求解器承诺按报价汇率完成填充，而不是给出一个到结算时可能已发生偏移的数字。

> **为美元量身定制的默认设置**
>
> 一套路由预设，包含严格的滑点、价格冲击上限以及经过审核的路径候选清单，取代那些按波动性交易对设定的参数。

![一笔经资金池路由的交换因费率档位、价格冲击和滑点而损失基点，对比一笔按平价定价、交付金额与输入一致的交换](https://mintcdn.com/lifi/PmU0d85L8IwCXHK-/images/use-cases/par-pricing-versus-pool-depth.png?fit=max\&auto=format\&n=PmU0d85L8IwCXHK-\&q=85\&s=cb4b91ed49396412fc5a285ea767f5c8)

经资金池路由的定价会随规模增大而出现缺口，平价定价则保持不变。

## 常规做法为何难以奏效

两种锚定同一美元价值的稳定币在经济上是等价的，但在机制上毫无关联。通过资金池流动性在两者之间流转，意味着要支付费率档位、承受相对于该规模下可用深度的价格冲击，并在报价与成交之间承担滑点风险。一笔本应毫无损耗的转账，最终到账时会少那么几个基点。

这种损耗会以一种基于单笔交易建模的电子表格无法捕捉的方式不断累积。它随规模增长，因此最大的客户服务成本最高。它在每次再平衡时重复发生，因此资金管理操作会在那些从未触及客户的资金上再付一次。而且它落在利润率上而非收入项上，这也是为什么通常是财务团队而不是工程团队发现它。

## 以平价取代资金池深度

[Stablecoin 1:1](https://docs.li.fi/enterprise/stablecoin-1-1.md) 按平价为符合条件的等价交易对定价。LI.FI 通过 [LI.FI Intents](https://docs.li.fi/lifi-intents/introduction.md) 与求解器合作来保证这一汇率：求解器按平价为符合条件的交易对报价，并承诺按该汇率完成填充。平价定价与 LI.FI 对符合条件流量要求求解器遵守的其他条款并列，包括填充可靠性和结算时间。

| | 经资金池路由的交换 | Stablecoin 1:1 |
| - | - | - |
| 汇率 | 由资金池深度和费率档位决定 | 平价，1:1 |
| 价格冲击 | 随交易规模增大 | 无 |
| 汇率的滑点风险 | 存在于报价与执行之间 | 无 |
| 大额交易的输出 | 低于输入 | 与输入一致 |

> [!NOTE]
>
> 金额按名义价值而非原始最小单位进行匹配，因此两种代币之间不同的小数精度会被妥善处理，而不会被原样继承。

> [!WARNING]
>
> 有两条边界至关重要。保证针对的是汇率，而不是转账免费；如适用费用，会单独收取并展示。超出适用范围的交易对、链或规模，会通过同一请求回退到标准路由，按常规定价和滑点执行。请以你收到的报价汇率为准，而不要假定已按平价成交。

## 为美元而非交易构建的路由

在符合条件的交易对之外，通用默认设置并不是合适的默认设置。针对波动性交易对设定的滑点容差，用在美元转账上是不可接受的，而且它会在不提示的情况下收取其中的差额。[稳定币预设](https://docs.li.fi/api-reference/presets/stablecoin.md) 采用成本最低优先的排序、千分之一的滑点、价格冲击上限，以及一份经过审核、适用于稳定币流转的转账路径候选清单。

> [!WARNING]
>
> 覆盖预设中的某个排除列表会替换该列表，而不是在其基础上扩展，因此部分覆盖可能会悄无声息地重新启用预设原本已排除的路径。

对于到账金额才是关键数字的流程，[Intents](https://docs.li.fi/lifi-intents/introduction.md) 允许你固定输出金额，由求解器计算出交付该金额所需的输入。在稳定币产品中，这几乎总是最关键的数字，因为这正是向客户承诺的那个数。

## 上线前需要决定的事项

> **你的产品将哪些交易对视为可互换**
>
> 请对照适用条件而不是凭直觉来核对这份清单。两种锚定同一美元的代币并不自动构成符合条件的交易对，而在一个会回退到标准路由的交易对上承诺平价，是路由层并未做出的承诺。

> **展示汇率还是总额**
>
> 汇率按平价、费用单独列示，这种方式透明可信，但需要在界面上展示两个数字。单一的合并数字更简单，但一旦费用发生变化就不再准确。

> **明确你的滑点策略**
>
> 预设为你提供了一个站得住脚的起点。不做任何设置，你得到的就是恰好生效的通用默认值，并被应用在客户认为金额固定的资金上。

> **资金管理流量与客户流量如何分别定价**
>
> 两者的规模、频率不同，适用条件也常常不同。用单一假设同时覆盖两者，往往会在一个季度后让财务团队大吃一惊。

## 从哪里开始

用标准报价为你交易量最高的两个交易对定价，并读出输出金额。该数字与输入之间的差额，就是维持现状的年化成本，而这通常也是推动此事获得优先级的最快方式。

> **[Stablecoin 1:1](https://docs.li.fi/enterprise/stablecoin-1-1.md)**
>
> 适用条件、回退行为以及汇率的保证方式。

> **[稳定币预设](https://docs.li.fi/api-reference/presets/stablecoin.md)**
>
> 路由默认设置及覆盖行为。

> **[LI.FI Intents](https://docs.li.fi/lifi-intents/introduction.md)**
>
> 固定输出金额，由求解器负责交付。

> **[企业版概览](https://docs.li.fi/enterprise/overview.md)**
>
> 完整功能集，以及按集成商启用的控制机制如何运作。

> **[联系 LI.FI 团队](https://li.fi/contact-us/)**
>
> 带上你的交易对、链和交易量。平价定价按集成商密钥启用，因此启用工作从确定它应覆盖哪些流程开始。


This documentation is built and hosted on [Mintlify](https://mintlify.com), a developer documentation platform.